价格与盈利显著修复，行业周期拐点显现

截至3月24日，有机硅DMC市场基准价达14,400元/吨，较上月初上涨5.11%，延续年初以来的上涨趋势。年初至今，DMC均价已较年初增长11.5%，部分头部企业毛利润首次转正（3月21日当周毛利润371.88元/吨）。

供给端收缩，行业联合减产，182万吨产能进入检修（占国内总产能约53%），叠加产能扩张周期结束（仅剩内蒙古兴发10万吨/年项目计划6月投产），供应偏紧。需求端回暖，传统旺季临近，建筑、电子电器需求稳步复苏，光伏和新能源汽车等新兴领域需求快速增长，推动库存消化。
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供需格局深度改善，新兴领域成增长引擎

国内有机硅DMC产能从2019年的151.5万吨激增至2024年的344万吨，但2025年仅新增10万吨产能，供给压力显著缓解。行业开工率从2月低点67.5%回升至80.69%，检修装置陆续复产，但整体维持降负荷生产。

需求方面，传统与新兴双轮驱动。建筑行业（占消费量25%）、电子电器（占23%）需求受益于地产链复苏（二手房交易回暖、基建投资提速）和消费升级。光伏行业受全球新能源装机潮影响，有机硅材料用于光伏组件封装与粘接，需求预计年增超20%。新能源汽车行业在电池密封、轻量化部件等方面推动有机硅消费量增长，2024年新能源车产量1171万辆，对应有机硅需求约21万吨。

出口方面，2024年中国有机硅中间体出口量达54.6万吨，同比增长34.2%，韩国、印度、美国为主要市场。

行业集中度提升，龙头企业优势巩固

国内前五大企业（合盛硅业、东岳硅材、兴发集团等）产能占比超62%，形成“一超多强”格局。头部企业通过技术升级（如高端有机硅产品研发）和产业链整合（如合盛硅业布局光伏全产业链）强化竞争力。部分企业2月已上调DMC出厂价200-500元/吨，挺价意愿强烈。

未来趋势：高端转型与供需再平衡

光伏、新能源车迭代升级对高性能有机硅材料需求提升，倒逼行业技术升级。供给增速显著放缓（2025年仅增3%），需求增速（预计超5%）有望支撑价格及盈利进一步修复。

当前有机硅行业正迎来供需格局改善的拐点，价格与盈利修复趋势明确，新兴领域需求成为核心增长动力。